供应链金融心得

作为在国民经济中占有重要位置且保持良好发展趋势和增速的餐饮行业，餐饮供应链金融越来越热。那么餐饮供应链金融是否具有发展前景、其市场体量多大、如何控制餐饮供应链金融风险?那么，下面是小编为大家分享餐饮供应链金融市场分析，欢迎大家阅读浏览。

随着人们生活水平提高，外出就餐、朋友聚会越来越普遍，推动了我国餐饮行业的发展。为了获得较大市场份额，一些餐饮企业通过开分店活连锁店的形式多大企业规模。而作为餐饮企业的粮草——包含原料采购、加工、仓储、配送、食材烹饪、产品销售等环节的餐饮供应链急需协同发展。

餐厅与餐厅之间的竞争已经成为了餐饮供应链与餐饮供应链之间的竞争，优秀餐饮企业后面都有一个优秀的餐饮供应链作为支撑。餐饮供应链优化即从供应链整体的角度出发，以整条供应链利益为中心，整合各成员企业的资源、共享信息、相互协作、降低供应链成本、提供供应链响应速度，增强供应链整体竞争力。

餐饮供应链包括供应商、供应商的供应商、餐饮企业、最终消费者、物流服务提供商、oem、餐饮供应链集成商等多个层级，每个层级又包括众多企业。众多企业之间相互建立联系，形成一个错综复杂的拓扑网络，受企业内部、企业间等各种因素的影响。影响餐饮供应链的普遍问题有：食材标准化、需求预测、冷链运输系统、供应链成员关系。

1)食材标准化

餐饮行业对食材名和加工等未统一也不容易统一规格和标准，有些是凭餐饮企业自身经验总结形成的，有的是品牌特色。这无形中增加了餐饮供应链中的食材种类，导致生产过程非标准化，增加不同工艺之间的转换成本，降低生产规模效益。

对此，一些优秀餐饮品牌都自建或者与固定的供应商签订严格的协议，保证标准化出餐，如北京的冰城串吧、杨记兴臭鲑鱼等。不过，自建供应链成本还是较高，未来仍会向着低成本的细化分工发展。

2)需求预测

需求预测可以最大限度利用采购食材，提高采购效率，减少浪费，增加台账。先前餐饮供应链中存在的需求预测偏差过大的问题，近些年这方面已经得到了很好的改善。

伴随着大数据的收集、分析和利用，餐厅纷纷开始有意识地进行用餐数据的统计、分析、预测、纠偏，大大降低了需求预测的偏差，保证了采购物品的使用率，节约了成本，提高了经济效益。

大的连锁餐饮企业越来越重视需求预测，但是一些小型餐饮企业在相关领域仍然存在采购和实际需求误差较大的问题。预计今后连锁餐饮企业在采购预测端会越来越专业。

3)冷链运输系统

餐饮食材大多是生鲜类产品，具有易腐性、鲜活性、保质性等特点，对于保存具有特殊要求。近年来，我国的冷链物流已经发展较完善，不同食物应该在怎样的温度下进行保存运输，都已经形成标准化的产品。

4)供应链成员关系

餐饮供应链各成员企业常常以自身利益最大化为目标进行决策，而没有站在整个供应链的高度考虑整体利益最大化决策依据，缺乏信息沟通。各成员以成本的高低作为选择合作伙伴的标准，导致上下游企业间进行价格战、互相压价，有时为了竞争，也常形成三角账单或者多角账单。

分析上面的4个因素，众多餐饮企业都在进行标准化改造;依据大数据优化整体采购，匹配产销关系;冷链运输已经形成标准和规模;唯一比较棘手的则是供应链成员的关系。

传统的餐饮供应链的物质流动关系是：食材——食材采购商——食材加工商——食材分销商——餐厅——客户，资金流动关系则倒推。

客户端的普通消费者的金额都是分散单次购买的，采购食材时都是一次大额采购，需要很多资金，回款确实单次分散、细水长流。因此总是会涉及到账单拖欠，多方账单。

表面上看大家生意往来很多，但是最后发现只有一家核心企业盈利。部分供应商甚至因为账单问题而资金流断裂，最终破产。

引入金融进入餐饮供应链，打破了原本的餐饮供应链的资金需求闭环，新资金的进入和流通增加了供应链整体运作的效率，缓和各个餐饮供应链成员的关系。

将供应链金融引入餐饮行业，可以有力解决餐饮供应链闭环死循环的问题，但是对于金融行业而言，餐饮供应链是否有做的价值，做的利润和发展潜力呢。

根据业内较为常用的5维分析模型进行分析，推测金融结合餐饮供应链的潜力。一般认为：大产业、弱上下游、强控制力、低成本与高杠杆、标准化的行业可以与供应链金融较为完美融合。

大产业是指产业空间大，不易触碰天花板。中国拥有16亿人的巨大人口基数，人是铁，饭是钢，一顿不吃饿得慌，经济如何下行，餐饮消费都必不可少。

弱上下游是指客户端中，至少有一环较为弱势，无法从银行获得廉价资金;餐饮企业的'上下游食材采购加工等具有轻资产的特质，而从业人员参差不齐，按照银行现有的评价体系，很难从银行获得授信。

强控制力是指线上具有真实交易数据和征信、线下拥有物流仓储作后盾，从而控制风险。之前供应链金融未切入餐饮行业主要的原因在于食材的采购和顾客消费端都分散、现金交易频繁、财务混乱。但是随着科技金融、数字货币、虚拟货币交易、在线支付的普及，餐饮行业的数据变得可监控、可量化，也利于金融的切入和风险控制。

低成本是指资金的成本低，让供应链金融有利可图而又不过度增加融资方负担，高杠杆是一定本金投入能撬动较大资产体量。目前餐饮行业的融资成本(民间借贷成本)不低于25%，更多的30%，甚至更高。这么高的成本是因为餐饮行业从业老板对资金的时间价值没有太多概念，有时候赊账1个月是原价，但是现金结算的话可能9折甚至更低。即使银行融资成本10%和25%之间也还有很大的利润空间，这也是银行在很早之前就开始布局供应链金融的原因。

标准化是指用于融资的抵押品(抵押)相对标准化，公允价值明确，市场价格明晰，容易出手。传统认为餐饮行业的食材抵押物不易储存、不易变现，一堆食物有何用，但是随着人们对于食品要求的提高和冷链技术的发展，优质的食材可以保存很长时间，在市场中及其抢手，很容易快速出清。

导语：供应链金融的产生有其深刻的历史背景和市场需求，它发端于20世纪的80年代，是由世界级企业巨头寻求成本最小化全球性业务外包衍生出供应链管理概念。

全球性外包活动导致的供应链整体融资成本问题，以及部分节点资金流瓶颈带来的“木桶短板”效应，实际上部分抵消了分工带来的效率优势和接包企业劳动力“成本洼地”所带来的最终成本节约。

因此，供应链核心企业开始了对财务供应链管理的价值发现过程，国际银行业也开展了相应的业务创新，以适应这一需求。供应链金融随之渐次浮出水面，成为一项令人瞩目的金融创新。

目前，金融资产管理公司的经营范围所指“收购”的对象只能是“不良资产”，而如果“不良资产”的定义仅限于“过去完成时”，则对象过于简单、单一，不利于金融资产管理公司不良资产收购业务的多元化和创新发展。而开展“供应链金融业务”则将“不良资产”的定义拓展到“将来完成时”，对打开不良资产收购业务较为单一的局面和促进业务创新等方面均具有极其重要的意义。

三是国内产业组织结构中的供应链模式发展趋势迅猛，其发展方向不可逆转，核心企业提高整个供应链价值的需求将日益增强，这为供应链金融的发展提供了一个更加广阔的空间。

因受世界经济复苏明显放缓和国内经济下行压力加大的影响，国际国内市场需求总体不足。2012年以来，我国各行业产能过剩问题较为突出，在此背景下，企业应收账款规模持续上升，回收周期不断延长，应收账款拖欠和坏账风险明显加大，企业周转资金紧张状况进一步加剧。据估计，截止目前，全国企业的应收账款规模约在20万亿以上。假如用这些应收账款当作银行贷款的潜在抵押品加以充分利用，可以预见未来我国供应链金融发展的市场潜力将十分巨大。据有关机构预测数据显示，2015年我国供应链金融的市场规模约为11.97万亿元，并且每年约以5%的速度增长，到2020年，我国供应链金融的市场规模可达14.98万亿元左右。

2011年以来，各家商业银行受到信贷规模的限制，可以发放的贷款额度十分有限。但银行界空前重视供应链金融业务，纷纷通过承兑，票据、信用证等延期支付工具，既能够增强企业之间的互相信任，也稳定了一批客户。

供应链金融业务不同于传统的银行融资业务，其创新点是抓住大型优质企业稳定的供应链，并且围绕供应链上下游经营规范、资信良好、有稳定销售渠道和回款资金来源的企业，为其进行供应链金融产品设计。长期以来，金融机构均首选大型核心企业为中心，选择资质良好的上下游企业作为融资对象。

目前，商业银行在进行经营战略转型过程中，已纷纷将供应链金融作为转型的着力点和突破口之一。供应链管理已成为企业的生存支柱与利润源泉，几乎所有的企业管理者都认识到供应链管理对于企业战略起到举足轻重的作用。

首先是供应链金融能够降低商业银行资本消耗。根据巴塞尔资本协议有关规定，贸易融资项下风险权重仅为一般信贷业务的20%。供应链金融涵盖传统授信业务、贸易融资、电子化金融工具等，为银行拓展中间业务增长提供较大空间。

其次是供应链金融实现银企互利共赢。在供应链金融模式下，银行跳出单个企业的局限，站在产业供应链的全局和高度，向所有成员的企业进行融资安排，通过中小企业与核心企业的资信捆绑来提供授信。

最后是供应链金融比传统业务的利润更丰厚，而且提供了更多强化客户关系的宝贵机会。“通过供应链金融，银行不仅跟单一的企业打交道，还跟整个供应链打交道，掌握的信息比较完整、及时，银行信贷风险也少得多。”在供应链金融这种服务及风险考量模式下，由于银行更关注整个供应链的'贸易风险，对整体贸易往来的评估会将更多中小企业纳入到银行的服务范围。即便单个企业达不到银行的某些风险控制标准，但只要这个企业与核心企业之间的业务往来稳定，银行就可以不只针对该企业的财务状况进行独立风险评估，而是对这笔业务进行授信，并促成整个交易的实现。

结合金融资产管理公司现有的业务模式，积极探索供应链债权收购无疑是传统债权收购业务的一次创新，也是开展供应链金融业务的最佳切入点，其具有突出的重要意义。

开展供应链债权收购业务有利于避免金融资产管理公司债权收购业务的单一性。目前各金融资产管理公司收购受托经营各类金融机构及非金融机构不良资产，包括债权、股权等其他形式的资产，累计规模是非常庞大的。

开展供应链债权收购业务有利于金融资产管理公司降低债权收购业务的风险。供应链融资的目的是为了确保整个供应链的流畅性和完整性，而供应链的流畅性和完整性体主要现在两个方面：确保物流不被中断及确保资金供应不被中断。

开展供应链债权收购业务是市场的趋势和需求，也是开发稳定高端客户的重要渠道。企业通过赊账销售已经成为最广泛的支付付款条件，赊销导致的大量应收账款的存在，一方面让中小企业不得不直面流动性不足的风险，企业资金链明显紧张;另一方面，作为企业潜在资金流的应收账款，其信息管理、风险管理和利用问题，对于企业的重要性也日益凸显。在新形势下，盘活企业应收账款成为解决供应链上中小企业融资难题的重要路径。

供应链债权收购为金融资产管理公司提供了一个切入和稳定高端客户的新渠道，通过面向供应链系统成员的一揽子解决方案，从而绑定该供应链系统的核心企业。

供应链债权既然也是一种债权，那么自然也就可以作为金融资产管理公司开展商业化债权收购业务中的一种债权，而供应链债权与其他普通债权最大的不同就在于：供应链债权将应付未付的债权由“过去完成时”，拓展到了“将来完成时”，这对传统不良债权收购业务来说确实是创新之举。

紧紧围绕双大战略，积极发展一批目标客户。各金融资产管理公司要从思想高度上认识到供应链中的“核心企业”是作为战略资源的重要性，建立客户储备库，积极拓展一批各领域的龙头企业并开展与其战略合作。

把握重点市场领域，大力推进产品创新和模式转型。各金融资产管理公司应加强供应链金融领域的探索实践，尝试通过与供应链中的“核心企业”建立合作的方式，在盘活企业应收应付信用链的同时，精心设计交易模式，创新交易结构。例如某航空企业，其作为金融资产管理公司发展的“核心企业”，围绕该“核心企业”有很多上下游企业，包括产品供应方、维修服务方等等，其形成的各个环节均可创建供应链金融服务模式，目的就是确保供应链的资金畅通不断。同时，根据需要可要求共同受益的产品或劳务提供方和受让方共同承担偿债责任，这样将有利于降低供应链债权收购业务的偿付风险。

加强业务指导，培养专业人才。各金融资产管理公司应要非常重视供应链融资模式下的债权收购业务。不但从思想上提高认识，还应从业务上加强指导，加大业务培训力度，建立起一支强大的、适应业务发展的年轻队伍。

制度倾斜，鼓励发展方向。各金融资产管理公司应对供应链金融业务采取一些行之有效的鼓励政策，如采取区域差异化管理、内部利率优惠、加大奖励力度等等。同时，让大家均体会到供应链金融业务对打开不良资产收购业务局面的重要意义，也为今后开展债权收购业务的道路指明了大的趋势和方向。

导语：供应链金融的基础上，银行可以根据客户所处的行业以及融资企业自身发展的特点，系统地提供创新性的供应链金融产品和业务模式，以适应不同客户的个性化需求。

在供应链金融是商业银行针对产业链中核心企业的配套企业进行的融资，是商业银行站在整条供应链的角度，结合企业上下游的动产情况，为企业在原材料的采购、生产制造和商品销售环节提供有针对性的信用增级、融资、担保、结算、风险规避等各金融产品组合和解决方案。

存货融资模式是指企业以存货作为质押物向银行申请融资的模式，存货融资业务不同于传统银行贷款集中在不动产抵押或第三方信誉担保的模式，该业务专门针对企业根据自身经营项目采用动产质押的模式获得银行贷款。简单来说，存货融资是指以中小企业为主要服务对象，以流动商品仓储为基础，涵盖中小企业信用的整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合服务平台。存货融资运作的基本原理是：生产企业先以其库存的原材料或产成品作为质押物，并据此获得银行贷款，然后通过完成生产销售或质押产品销售实现分阶段还款。第三方物流企业通过提供质押物品的保管、价值评估、去向监管和信用担保等服务架起银企间资金融通的桥梁。

企业向银行申请融资用来支付预付账款的行为被称为预付账款融资。在供应链中的下游企业，通常需要向上游供应商预付账款，才能够获得持续生产经营所需的原材料、半成品、商品等。如果企业短期资金周转存在困难，可以引入保兑仓业务对其预付账款进行融资来获得银行信贷支持。保兑仓业务，是在供应商(以下称卖方)承诺回购的条件下，融资企业(以下称买方)向银行申请以卖方在银行指定仓库的既定仓单作为质押的贷款额度，并由银行控制其提货权作为条件的融资业务。保兑仓业务能够促进供应商实现批量销售，协助融资企业完成杠杆采购，给银行带来了新增客户和综合收益，从而实现多方共赢。保兑仓业务是供应链下银行为维护自身经济利益而设计的一种融资产品，银行对其操作环节设计严密，风险可控。

在供应链金融模式下，银行可以适当淡化对企业的财务分析和贷款准入控制，其关注的重心是每笔具体的业务交易。在融资过程中，银行重点考察申贷企业单笔贸易的真实背景及企业的历史信誉状况，通过资金的封闭式运作，确保每笔真实业务发生后的资金回笼来控制贷款风险，从而使一些因财务指标达不到银行标准而难以获得贷款的中小企业，可以凭借真实交易的单笔业务来获得贷款，适合中小企业资信普遍偏低的特点，在一定程度上满足了其资金需求。

银行通过对物权单据的控制和融资款项的封闭运作，实施资金流和物流的双向控制，使风险监控直接渗透到企业的经营环节，有利于对风险的动态把握。同时，在一定程度上实现了银行授信与融资主体风险的隔离。银行更注重企业交易背景的真实性和连续性，通过对企业信用记录、交易对手、客户违约成本、银行贷后管理和操作手续等情况的审查，确定企业在贸易过程中所产生的销售收入作为其融资的第一还款来源，限定融资期限与贸易周期相匹配，使资金不会被挪用，贷款风险相对较小。风险的降低增加了银行可选择客户的范围，增强了银行开展中小企业融资业务的信心。

在供应链金融服务中，银行将核心大企业与中小企业的信用进行捆绑，核心大企业常常对中小企业的贷款负有连带责任。因此，如果中小企业不能按时偿还银行贷款，就会影响到其与核心企业之间的贸易关系，影响其在供应链中的信誉度，不利于中小企业与核心企业之间建立长期稳定的贸易合作关系，甚至威胁到中小企业的生存。

规避了银行与中小企业之间的信息不对称

核心企业与供应链上下游中小企业有长期的贸易往来关系，不仅对供应链上中小企业的经营状况、管理能力、信用状况等方面有深入的了解，而且通过订单和销售渠道选择控制着中小企业未来的生存和发展。银行借助核心企业对中小企业的了解和对中小企业未来还款能力的评价，通过核心企业的担保将对中小企业的授信转化为对核心企业的授信。

批量营销成为主流营销方式。相对于以往商业银行的大客户战略和针对单一客户的营销模式，供应链金融更加注重围绕链条上的核心企业，全方位地为链条上各节点的参与企业提供金融产品和服务。同时，供应链金融也将单个企业的不可控风险转换成链条上众多企业整体的可控风险。

专业营销在行业内迅速开展。就目前供应链金融业务领域的领先商业银行而言，其业务主要集中在汽车、煤炭、医药、家电、化工、有色、快消品等产业链较为完整、业态秩序良好、核心企业管理水平较高的行业。银行通过设立专门的行业营销团队，配备行业产品经理和风险经理，制定专门的行业营销方案，甚至开发专门的业务系统，打造自身专业性和核心竞争力，以适应行业生态和生意模式的变化。

混合营销成为银行的必然选择。由于供应链金融覆盖了贸易链、产业链的全过程，因此决定了商业银行仅仅提供应收、存货与预付类的基础供应链金融产品是远远不够的，而是需要通过以供应链金融为基础核心的交易机会为切入点，为企业提供“传统授信产品+供应链金融方案+现金管理服务+国际贸易融资服务+投行产品”的综合金融解决方案，充分体现商业银行灵活运用本外币、内外贸、离在岸、投商行等多种产品进行混合营销的能力。

过程风险开始受到重视。实务中商业银行所面临的授信风险主要包括信用风险、法律风险与过程风险。银行则习惯于将关注点高度集中在信用风险和法律风险上，对过程风险重视不足。而供应链金融具有显著的过程控制环节，过程风险涵盖了风险迁移、方案设计、中台管控、业务预警等过程环节，比如应收账款回款管理、货物流转频率监控、核心企业信息推送、商品价格波动盯市制度等均属于典型的过程管理。

产品设计纳入风险管理。相比传统授信风险，产品和业务模式的设计风险是供应链金融最主要的风险。要想有效控制风险，供应链金融的产品设计中就需要对核心企业的信用引入、现金流控制、物流控制乃至结构授信安排等要素在授信合同、协议文本以及操作流程上予以明确，在产品或方案设计中体现对“商流、物流、资金流和信息流”的控制，杜绝漏洞。

异地授信管理面临改变。异地授信业务是商业银行一直以来高度关注的内容，特别是在近几年宏观经济形势不太明朗的环境下，异地授信客户所存在的维护成本高、贷后管理困难、风险信息滞后等难题尤为突出。在而在供应链金融模式下，银行得以跳出单个异地客户的局限，可以站在产业供应链的高度上，面向所有供应链上的`成员提供融资安排。这一模式突破了商业银行传统的异地授信管理理念，使得单个异地客户的不可控风险转换成全链条融资统筹安排和信用捆绑的可控风险，并对商业银行现行的异地授信管理模式提出了挑战。

目标客户特征趋向清晰。供应链金融的目标客户定位较为清晰，包括链条上的核心企业、供应商、制造商、分销商、零售商乃至终端用户构成的网链客户。这些企业的共同特点都是依托于供应链核心企业的信用捆绑，由商业银行给予链条上的整体授信安排，相互之间有着很强的互为性与关联度，使得商业银行无需对链条上的企业再按照不同的维度进行分层与分类，在确定目标行业后，行业内的目标客户特点较为清晰。

间接授信运用成为主流。以客户的直接授信或综合授信审批为依据来判定客户的归属机构是目前商业银行的通行做法。但在利率市场化以及直接融资渠道不断拓宽的环境下，大中型客户对银行提供直接授信或综合授信的需求越来越少，而对通过推迟对供应商的付款、延长账期或加快向经销商转移库存、促进销售来实现财务经济性的需求却越来越迫切。这些需求使得间接授信的运用越来越广泛。

第三方客户渠道体现价值。在供应链金融业务的开展过程中，物流企业、监管方、港口、交易市场与电商平台作为业务合作第三方，构成了供应链链条上不可或缺的重要组成部分。随着行业生态和应用技术的发展，商业银行与业务合作第三方日益突破原有的简单合作关系，逐步转为合作伙伴式的共同成长和双赢关系。商业银行不仅可以从第三方客户中获取关于货物监管、价格咨询、物流状况、商流查询与交易明细等方面的信息，更关键的是可以借助第三方客户渠道的力量，发挥其向商业银行推荐客户、辅助银行进行风险判断以及给银行提供优质批量获客渠道的重要作用。