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投资策略论文参考文献篇一
供电企业投资项目计划管理有诸多目的，这主要体现在平衡企业内部矛盾、增强工程控制力度、有效识别项目风险、提升项目全面性等环节。以下从几个方面出发，对供电企业投资项目计划管理目的进行了分析。
1.1平衡企业内部矛盾
供电企业投资项目计划管理的进行能够在事实上平衡企业内部矛盾。在项目计划管理的过程中企业管理层可以通过项目的确立和选择来有效的平衡企业内部的矛盾。因此这也意味着企业管理层在项目选择上需要在考虑提升企业核心竞争力的前提下对于企业投资的项目进行筛选。另外，供电企业在试图平衡企业内部平衡时应当对于现有电网资源的稳定运行和用户急剧增长的用电需求之间的矛盾采取合理的措施，来有效的减少安全隐患，并且将企业的未来发展方向和核心利益进行适当的平衡，才能够在此基础上选择出最为合适的项目来进一步避免企业内部不合的出现。
1.2增强工程控制力度
增强工程控制力度应当注重从不同的角度出发。工作人员在增强工程控制力度时应当对于企业的发展理念进行合理的贯彻。例如工作人员可以通过采取有效的措施来对于整个工程进行控制，最终能够起到良好的控制效果。除此之外，在增强工程控制力度的过程中供电企业应当注重一项目书和建议书等不同的方式来对于项目建设的现状进行细致的评价，从而能够在这一过程中加大对于工程整体的控制力度。
1.3有效识别项目风险
项目风险的识别的进行首先需要大量基础数据和材料的支持，才能够得到精确的结论，在这一过程中工作人员通过运用各种方法对尚未发生的潜在风险以及客观存在的各种风险进行系统归类的工作。由于项目选择本质上而言就是一项充满风险的工作。因此供电企业在投资项目的计划管理时应当注重及早识别项目工作中的可能存在的经济风险和其他类型的风险。除此之外，为了能够进一步识别项目中可能存在的风险，电力企业管理层需要对于项目有关的市场、资源、工程技术、经济和社会等方面的问题进行全面的分析、论证和评价，从而确定项目是否可行或者是在此基础上选择出最佳的投资方案。
1.4提升项目全面性
提升项目全面性就是指对于项目中存在的问题进行及时的解决，从而能够避免项目在实施过程中因为不够全面而产生其他问题。在提升项目的全面性过程中供电企业管理层需要对于拟建投资项目建设的必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、经济效益和社会效益等进行全面的分析论证，并就该项目是否可行提出相应的判断。除此之外，在提升项目全面性的过程中供电企业也可以通过项目评估能够及早地识别工作的风险并在相应的工作中规避风险。另外，在提升项目全面性的过程中由于评估工程时常存在着误差，因此通过供电企业投资项目的计划管理策略就能够确保项目的全面性得到更好的保障。
投资策略论文参考文献篇二
摘要：房地产信贷是银行信贷业务的重要内容之一。随着经济体制改革的不断深入,国家有关部门就加强金融宏观调控作用、促进房地产市场持续健康发展出台了一系列措施。因此,加强对房地产投资风险的分析和提高风险防范意识具有特定的现实意义。本文分析了房地产投资的风险,揭示了房地产金融投资风险的成因,并提出了银行房地产信贷的风险防范措施,在房地产金融风险防范方面提供了有益的借鉴。
关键词：风险防范房地产信贷银行业
房地产是我国国民经济中一个重要的支柱产业,它的发展对于发展经济和提高人民生活水平、拉动相关行业发展、扩大内需等都产生着极为重要的作用,房地产信贷又是一项充满风险的业务。因此,如何规避金融风险、积极促进房地产业持续健康地向前发展,将是我国当前十分重要的任务。
一、银行房地产信贷过程分析
1、地产开发阶段。承担土地一级开发的有土地储备中心、土地出让单位、项目公司以及土地出资(合作)者。这三类单位都有银行贷款介入,他们的还贷资金又主要来源于土地转让。
2、房地产开发阶段。房地产开发企业的资金主要来源于自筹资金、国内贷款、外资、债券及其他。房地产开发企业取得贷款后,将部分资金支付给地产一级开发商,这也使银行对地产开发阶段的贷款收回。房地产开发企业通常将工程分为一期、二期、三期等,启动项目后着力开发一期,在取得销售许可证等“五证”齐全后预售商品房,获得预售收入并用该资金开发二期,实现循环开发。
3、房地产销售阶段。银行向购房者提供按揭贷款等服务,房地产开发企业将取得的销售收入支付建筑安装企业的代垫资金和对项目开发贷款进行还贷,银行通过回收购房者还贷资金实现整个房地产信贷资金的“回笼”。
二、银行房地产信贷风险揭示
结合以上银行对房地产信贷过程,银行可能遇到风险如下。
1、项目合法有效性风险。由于房地产和其他行业的差异,这一业务既有房地产企业(借款主体)的资质管理——保留行政审批的项目,还有项目本身的合法有效性,大部分项目都是保留行政审批的,尤其是进行规划的审批很普遍,所以存在较大的政策性风险,这体现在房地产项目的地产一级开发阶段和项目开发阶段,这类风险发生最为显著的是工业园区的房地产开发项目。
2、市场风险。房地产项目的市场定位往往成为市场风险的主要决定因素,其中价格和当地对该同类项目的供需情况是衡量市场风险的主要参考指标。这类风险主要体现在银行对项目的审贷初期和房地产项目的销售阶段,易受该行业经济“泡沫”的影响,海南房地产“泡沫”的破灭至今让人记忆深刻。
3、项目质量风险。由于房地产项目按揭时间较长,在此期间容易滋生许多不确定性风险因素。其中项目的工程建设质量相对容易监控,而项目的选址、项目类型、物业配备等将会在长时间影响项目质量,从而给银行带来相应的信贷风险。这类风险体现在房地产工程项目建设管理和项目的周围经济环境上。
4、经济风险。经济风险主要指房地产上游行业的风险传导,例如原材料价格的上涨将会加大房地产开发的经营成本,甚至推动房价的上涨,给市场带来许多不确定性。此外,国民经济总量的发展和人们消费水平都将影响到房地产的需求市场。由于房地产的行业特性,其受经济环境的影响因素较多。
5、政策性风险。对房地产而言,其政策性风险主要指货币政策、财政政策、政府对房地产的产业政策等其他相关政策的影响。
三、银行房地产信贷风险防范措施
1、政府对房地产市场的宏观调控能力。政府要增强对房地产宏观调控的前瞻性和科学性,改善对房地产市场的监督管理,完善调控手段,提高调控能力,促使房地产业稳定、健康、有序地均衡发展,防止大起大落,防范房地产泡沫的产生。为此,必须首先加强房地产市场的统计工作,完善全国房地产市场信息系统,建立健全全国房地产市场预警预报体系。通过全面、准确、及时地采集房地产市场运行中的相关数据和对影响市场发展的相关数据进行分析、公布,政府可以全面、及时、准确地掌握我国房地产市场运行情况,并进一步加强对房地产市场的监控和指导,以实现对我国房地产市场运行情况的预警和对房地产投资、消费的引导。
其次,政府要设计合理、严密的房地产税制,引导土地持有者合理提高土地使用效益,抑制土地的过度投机。比如对土地空(闲)置征税,以鼓励持有人积极投资开发,提高囤积投机的成本;征收土地增值税,土地增值税能有效地抑制土地投机,且能将由社会引起的土地增值通过增值税的形式部分返还给社会,体现了社会公正。征收土地保有税,以刺激土地供给等。
2、发展多元化的房地产金融市场。我国应当大力发展多元化的房地产金融市场,形成具有多种金融资产和金融工具的房地产二级金融市场,以达到分散银行信贷风险的目的。房地产对于银行的`依赖性过大,不利于自身发展,同时商业银行过度的房地产贷款,有悖于商业银行的“三性”原则。因为商业银行的资金来源主要是吸收社会存款,而将这部分资金投向期限较长的房地产项目不符合银行资产流动性、安全性的要求,容易造成清偿危机,产生金融风险。在成熟规范的市场中,房地产开发和经营的融资不仅仅有债权融资和股权融资两种基本形式,在一级市场以外,还应存在着发达的证券化二级市场。在这个二级市场上,各种房地产金融工具同时存在,包括投资基金、信托证券、指数化证券等等。房地产证券化可以促使房地产经营专业化,实现资源的合理配置。
3、房地产企业要提高自身的抗风险能力。房地产企业自身应增强管理能力、市场竞争能力、风险控制能力和诚信度,提高抗风险能力。作为资金密集型产业,房地产业的规模经济效应较其他行业尤为明显。规模小的开发商的单位成本居高不下,在广告策划、营销推广、环境改造、配套设施、物业管理等方面规模较大的公司占有明显优势。此外,规模大尤其是具有较强现金实力的开发商在选择项目最佳开发时间上也具有主动权。因此,房地产业内部适度的资本集中,能有效地节约房地产开发和经营成本,提高抗风险能力。
4、银监会要充分发挥监管作用和服务功能。银监会应加快发挥在社会信用基础和市场诚信制度建设中的重要作用,完善监管手段,提高监管能力,充分发挥其监管作用和服务功能。激励诚信行为,促使各经济主体在日常信用活动中养成守信习惯,彼此建立起互信、互利的信用关系,确立失信成本递增的违约制裁机制,严惩欺骗和违约行为,在全社会范围内营造起诚实守信的氛围和环境,促进金融稳定。
5、提高商业银行的风险防范能力。商业银行自身应加强管理,提高风险防范能力。首先,商业银行要建立和完善房地产市场分析、预测和监测指标体系,建立和扩大房地产市场信息来源,及时关注各地房地产市场的发展变化情况,提高对房地产市场发展形势的分析预测能力;要加强产业政策研究,制订与产业政策相互协调的房地产信贷政策;要加强对房地产行业周期波动的研究,防范市场风险于未然。其次,信贷从业人员必须树立牢固的风险意识和良好的职业道德意识,在调查环节尽职尽责,认真做好贷前调查工作,及时分析信贷业务的客户风险和经营风险,研究信贷风险防范措施。
信贷审批人员应在审批环节严格把关。一是分析项目是否符合国家宏观政策；二是分析项目投资资金组成的合理性和来源的可靠性,项目资本金比例是否达到国家规定的比例,自有资金是否到位,部分销(预)售收入作为投资来源是否可行等;三是分析项目总投资的合理性,如建安成本是否过高等;四是分析项目的合法合规性,结合“四证”分析有无超规划、超容积率等情况;五是分析项目抗风险能力,结合成本、净现金流量、投资收益率、敏感性因素分析等指标进行分析;六是分析项目的市场前景及其竞争力,要结合产品价格、项目所在地的位置、规划布局和建筑设计、开发商的品牌等因素分析;七是分析担保措施,抵押物是否足值、变现能力是否强,保证人保证能力如何等;八是分析企业的财务状况、资信状况、开发经验、经营管理能力和风险意识及风险控制能力。
【参考文献】
[1]孙永玲:中国房地产金融战略实施[m].机械工业出版社,2005.
[2]吴念鲁:论现代商业银行房地产信贷的发展趋势[j].国际金融实施,(7).
[3]肖崎:新经济下商业银行营销策略的思考[j].新金融,(8).
投资策略论文参考文献篇三
经过多年发展，我国矿山采选技术已经非常成熟，但相比之下海外项目除采选技术本身影响外，外部影响因素更为复杂，可行性研究报告需要更多支撑条件才能达到决策要求的深度。由于目前国内企业对外投资经验还较少，可行性研究报告往往是按照搬国内投资经验编制，对影响决策效果的关键因素认识不够，甚至忽略，编制深度往往不够。因此，在项目前期决策期间，对影响项目投资决策的关键因素进行深入研究是非常必要的。
储量勘查及确认
对于矿产资源开发项目，资源储量是项目的先决条件。从发达国家海外矿业投资经验看，风险勘探合作模式将是我国未来获取境外资源的重要选择。为鼓励中国企业实施“走出去”战略，并减轻前期勘查风险，以来中央财政安排了专项资金，用于对国外矿产资源进行勘查和可行性研究等前期风险勘查工作，推动了一批境外资源勘探项目的实施。如中国铝业公司对几内亚10000平方千米区域的铝土矿勘探、中国有色矿业建设集团公司缅甸达贡山40平方千米的镍矿资源勘探和老挝帕克松地区110平方千米的铝土矿勘探等6个大型资源勘探项目已经实施。
从这些项目可以看出，我国海外矿产资源勘查很大一部分集中在经济不发达地区，这些国家矿产资源丰富，但与国内矿山相比，其前期勘查和开发程度较低，可供参考地质资料少，成矿规律及地质状况大部分还不特别清楚。因此，对于经初步勘查已取得一定成果的项目，一定要保证前期足够的资金投入，全面掌握矿山资源和矿区地质情况，并严格按照我国《固体矿产地质勘查规范总则》要求，将达到勘探阶段的储量结果作为矿山开发最终决策的依据，减少投资风险。上半年我国金属矿业对外投资目的地的分布情况见图3(图略)。另外，风险探矿项目应将主要目标定位于矿产资源潜力大的国家。根据加拿大fraser研究所的调查结果，目前资源潜力较大的国家主要集中在美洲、非洲及东南亚地区。
政策环境
投资项目所在地政策环境是选择投资项目的重要参考因素。矿业投资涉及的政策主要包括投资政策、矿业权管理政策、土地政策、环保政策、劳动用工政策及财务税收政策等，其中投资政策、矿权管理政策、土地政策、环保政策对项目的投资具有强制性、限制性特点，往往直接决定项目投资建设的可能性，而劳动用工政策及财务税收政策等会影响项目的经济效益，对项目的可行性造成影响。根据加拿大fraser研究所对全球主要的金属矿产资源开发国家和地区调查研究结果，在现有法规和土地限制条件下矿产潜力前10名地区主要集中在加拿大、美国、澳大利亚、智利等南美国家，以及博茨瓦纳等非洲国家。目前，我国矿业投资目的地主要集中在澳大利亚、加拿大、非洲和东南亚等地区。澳大利亚和加拿大鼓励外国矿业投资，那里法律健全，政治稳定，是国内优先选择的投资地。但这些发达国家法律的'规范性和执行的严格性，要求投资企业必须熟悉相关政策，如澳大利亚历届政府均鼓励外国投资。
非洲国家除政策相对不够完善外，最主要问题是政权不够稳定、政府的腐朽严重、办事效率低;东南亚国家虽然政权相对稳定，但矿业投资政策不稳定，容易造成投资损失，如印度尼西亚今年开始对未加工的铝土矿和镍矿等原材料实施出口限制，已对我国在印度尼西亚的矿业投资项目造成影响。另外，目前资源民族主义对我国国有企业海外资源投资也有一定的限制作用。对于海外投资项目，熟悉当地法律政策不仅有利于项目决策，更是争取当地政府支持的基础条件。因此，在项目前期决策期间，系统、全面地研究项目所在地政策环境，具有重要意义。
项目配套设施
公辅配套设施是矿山建设、生产的重要基础，特别是海外矿山项目，大部分基础条件较差，港口、运输设施、电厂，甚至是海水淡化设施，均需配套建设。矿山公共辅助设施投资非常大，不仅影响项目经济效益，有时甚至直接决定项目投资成败。近几年我国在澳大利亚、蒙古的多个投资项目，均由于配套设施建设原因，被迫延迟或取消。为避免这种风险，一方面决策者应在决策期间给予公辅配套设施与项目本身同样的重视程度，单独编制可行性研究报告，并详细论证;另一方面，在投资模式上也可引入具有建设运营实力的企业，作为合作方共同开发，如中铝开发非洲几内亚东西芒杜铁矿中，引入宝钢、中国铁建及中非基金等，组成中方联合体，既分散了投资风险、获得产品销路和资金支持，又获得了基建的专业技术支持，是一种“一举多得”的投资模式。
项目投资
固定资产投资概预算是项目决策的重要条件，也是项目投资控制的目标，提高项目概预算精度，对项目投资控制及产品成本控制至关重要。从概预算编制过程看，影响概算精度的最主要因素是工程设计深度和概预算定额指标的选取。经过多年实践和发展，目前我国绝大部分金属资源的采选技术已经比较成熟，工程设计方案也比较完善，但对于海外投资项目，国内工程咨询单位往往依据国内设计规范和经验进行设计，适应性不强，具体施工时设计变更很大，投资不能得到有效控制。同时，由于对于海外情况不熟悉，国内工程咨询单位往往采用国内概预算定额，但是各国劳动效率、人工费用和物价水平差异较大，容易造成概预算偏差过大。以国内某企业在澳大利亚投资的铁矿项目为例，项目在投资之初预算仅33亿美元，但截至底已投入约75亿美元，整个项目建设完成需约100亿美元，并且工期至少要拖期2～3年。虽然，项目建设期间人工、材料和设备价格大幅上涨对投资控制造成不利影响，但造成投资增加2倍，并且工期增加1倍的巨大差距，最主要原因应该是工程设计深度不够，或是不符合当地实际情况，施工期间发生大量设计变更。因此，可以看出，要提高项目概预算的准确性，必须熟悉当地设计规范和设计习惯，并根据当地劳动效率及物价水平等，对概预算定额进行调整。同时，由于前期投资大，且集中发生，项目业主应使用金融工具对冲汇率损失。
成本是影响项目效益的最关键因素之一，按照项目资金流出的时间顺序划分，项目成本可分为前期固定资产投资支出(以折旧形式计入总承包)和运营期间的经营成本及费用支出。因此，除保证概预算的准确性外，还应深入研究影响运行成本的因素，如当地物价水平、用工成本、用工制度及法规等。
投资策略论文参考文献篇四
海外项目员工常见心理疾病有抑郁症、躁狂症、神经官能症等,这些心理疾病不是突发性的,往往都会经历一个过程,而这个过程则是帮助海外员工克服心理问题的最佳时期。
成因分析
一、环境艰苦,安全较差,配套设施匮乏
目前中资公司所参与的业务主要分布在第三世界国家,大多数国家分布在亚洲、非洲、拉丁美洲等欠发达或发展中地区。这些国家普遍工作、生活条件艰苦,多发自然灾害、政局不稳定、社会较动荡、频发抢劫、医疗设施匮乏,令中方员工时常处于精神高度紧张的压力之下,易于引起心理不适感,甚至诱发心理疾病。
二、工作压力,文化差异,外出活动受限
工作压力在影响员工心理状态方面具有重要的作用。中资企业在海外开展业务时面临着各种客观条件的限制,这就客观地决定了项目团队的成员往往需要身兼数职,工作压力巨大。海外中资公司员工在与当地人员进行沟通时,由于文化、语言、思维的差异,无法充分互相理解,导致合作不畅,久而久之产生挫败感。在紧急工作任务压力下的沟通不畅,中方员工的挫败感可能会升级为愤怒与焦虑,如果得不到及时的心理疏解,有可能诱发情绪失控。同时,由于外出活动受限,生活枯燥单调,可以宣泄疏解情绪的途径不多,因此海外中资公司员工往往会感到情绪低落、心理压力较大。
三、个人差异,缺乏疏导
个体因素是决定个体是否能够顺利应对心理问题、调节自身身心健康的根本因素,个体自身的适应与调节能力是影响个体情绪状态的.首要因素。在面对海外复杂多变的工作环境时,具有积极乐观生活态度的个体更倾向于主动地去改变环境,而有抑郁特质的个体则往往任由情况发展恶化而不做相应改变。
如何疏导
一、营造安全舒适的工作生活环境
安全需要是个体的基本需要之一,安全需要的满足会激励个体寻找归属感,有助于个体通过工作实现自我价值而努力。为了帮助员工妥善克服海外项目严酷恶劣的自然环境,公司应建立严谨规范的安全生产管理体系和舒适卫生的后勤服务体系来帮助员工更好适应当地环境。
第一,作业现场应建立完整的安全管理制度,配备足够的安全防护装备,培训员工正确使用安全防护装备的方法,配置专业的hse管理人员,持续提高全员安全风险意识,定期进行安全监督检查,及时识别并处理安全隐患等。
第二,为员工提供安全舒适的生活环境与优质贴心的后勤服务,包括整洁文明的生活环境、完善的食品管理制度、及时的医疗服务、配备必需的锻炼器材等。
二、营造和谐的工作氛围
针对海外项目工作压力大、责任界定不清的情况,建议企业科学设计管理结构,建设明确的管理制度体系,建立合理的授权机制,完善各岗位的职责、任务、绩效目标及考核标准,完善资源分配,最大限度地减少员工因角色冲突、角色模糊所造成的心理压力。
此外,在明确的管理制度体系之上,还应注意营造和谐的工作氛围,并建立例会制度定期解决工作问题,在项目内部建立非正式沟通平台帮助员工解决矛盾和防范冲突。最后,企业需要帮助海外员工建立清晰的职业生涯发展路径,明确岗位晋升标准,有助于引导员工提升自我,降低角色模糊感。
三、发挥基层党组织堡垒作用
基层党组织是员工思想教育的重要平台,是发挥党员先进模范带头作用的关键。首先,定期开设基层党课,在思想上对员工进行持续塑造,帮助员工端正心态,形成正确的人生观与价值观。其次,建立有效沟通机制,通过党组织定期谈话的方式,帮助员工排忧解难,激励员工保持工作热情。再次,通过基层党组织,党员干部需要发挥模范带头作用,在思想、工作与生活上成为员工的榜样,帮助海外员工尽快适应工作,为海外业务顺利开展打下良好基础。最后,基层党组织定期组织相关联谊活动,例如篮球赛、足球赛、羽毛球比赛等,通过相关赛事为员工之间的交流沟通创造一个平台,帮助员工更好地适应当地环境。
四、实施eap
个体因素是海外员工能够保持身心健康的根本因素,企业应采取多种手段来帮助员工保持良好的心理状态。eap(员工帮助计划)是企业或其他组织为员工提供系统、长期的援助项目,通过专业的人员对组织与员工进行诊断,并提出改善建议,同时为组织和个人提供专业的指导、培训与咨询服务,目的在于帮助员工和家庭解决行为与心理问题,帮助员工改善绩效,帮助组织提高员工士气与营造积极的氛围。
第一,在选择员工外派海外之前应当对外派员工及其家庭进行心理评估(也称为ccaa)。
第二,对员工家属进行心理支持,增强家属对员工工作的深刻理解,成立国内家属联谊会,定期以公司名义向家属致以慰问。
第三,营造完善的通讯条件,在生活区为员工提供良好的通讯设施,为员工经常与家庭联系创造有利条件。
第四,建立海外员工心理求助热线与心理咨询巡诊体系。
五、重视个人心理健康
首先,海外员工需要正确认识心理健康对于个人工作生活的重要意义,学习常见心理问题的表现与原因,学习如何自觉调节心理活动,员工应对自己有正确客观的认识,提高个人修养,学会控制自己情绪,寻找合理的情绪宣泄出口。
其次,海外员工需要学习科学高效的工作方法,不断提升自身能力,培养团队合作精神。通过自身能力的提高来支撑当前的工作,创新工作方法来提高工作效率,掌握完成工作任务的方法与途径,有助于员工建立自信心,减少工作压力带来的情绪耗竭。
最后,海外员工需要培养高雅的业余爱好,适度参与运动,保持身体健康。员工经常性地参与体育锻炼,丰富拓展自己的社交圈,建立与维持稳定的人际关系,有助于员工获得稳定多样的社会支持,预防员工心理问题的发生。
投资策略论文参考文献篇五
(1)债券资产流动性较低。我国商业银行开展的债券投资业务主要是以持有至到期债券为主,其特点是持有债券的存续期限长。由此造成的是,银行体系所持有的债券类资产的流动性较低。这样一来,债券投资就不能很好的起到调节商业银行闲置的可贷资金余额的作用,不利于商业银行灵活地调剂头寸,进而不符合资产负债管理的期限匹配原则,不利于保持资产流动性和提高资金营运效率。
(2)债券市场投资范围受到严格控制。根据《商业银行法》的要求,银行可投资的债券类别有限。国债、金融债是最合规的,但是,鉴于企业债的发展,更高收益率的企业债以及可转换债券,也应当放开这种限制,毕竟,我国能够发行企业债的企业或者公司一定是大规模的企业,资信条件良好,盈利性也有保障。通过债券的评级,我们可以发现,我国绝大多数企业债券的评级都是aaa级,主体信用都非常良好。
(3)各商业银行的债券投资能力参差不齐。小规模银行的债券投资收益的重要性高于大规模银行。这可能是由于竞争能力的不同导致了这种差异:在贷款业务方面,小规模银行难以有实力和大规模银行竞争,因此,他们更多的致力于发展其他创收项目。因此,在债券投资业务上,小规模银行有着更充分的竞争能力。
三、我国商业银行债券投资策略
(1)定期宏观经济形势分析与预测。商业银行应定期出具研究报告,就宏观经济景气状况、金融运行态势、利率趋势变动等情况进行详尽分析,然后在此基础上再结合银行自身资产负债配置的实际情况提出相关对策方案。
(2)资产负债管理总规划。通过资产结构和负债结构的共同调整,进行资产、负债两方面的统一协调管理和比例控制,达到预定的经营管理目标。债券资产作为银行资产的一部分,是资产负债管理的对象之一,必然要受到资产负债结构调整的影响。商业银行债券资产的规模还应进一步增加。中小商业银行债券投资的当务之急的是处理好规模发展与风险控制的关系,克服盲目扩张。应首先考虑流动性,综合考虑安全性、盈利性。
(3)有选择的进行积极性投资策略。为综合实现债券投资的最小化风险和最大化收益,商业银行可以结合防御性的“免疫”策略和积极性的“回购杠杆”策略。一方面,商业银行被免疫的负债随着时间的推移而调整,形成未来的负债的变化,免疫策略要进行动态的适应性管理;另一方面,对于给定的某种可接受的风险水平,积极性策略可以相机而动放大预期收益。